标的股权企业简介
1、天麦生物公司简介
天麦生物成立于 2007 年，目前注册资本 8 亿元，主要从事胰岛素产品及其他生物类医药产品的研发、生产和销售，是一家致力于国际先进生物技术的引进与吸收、生物制药产品的开发、生产和销售的创新型高科技生物制药企业。
2、企业特色
天麦生物与国际领先的以色列生物技术企业合作，专注于糖尿病领域的技术研发、产品生产和系统性服务。公司成立以来，天麦生物已在以色列建立了联合实验室，已成功开发重组人胰岛素及胰岛素类似物原料药和制剂产品。同时，2015 年天麦生物与合作伙伴共同启动口服胰岛素胶囊项目，开发应用新型蛋白质类药物口服给药技术，填补国际空白。天麦生物的生产设施统一按照欧盟 GMP 和中国 GMP 标准设计、建造，主要设备均从欧美进口。在服务方面，公司打破传统的药品销售模式，创立最适合中国基层的糖尿病管理模式。
3、研发进度
目前，天麦生物二代胰岛素产品已完成临床试验，并于 2015 年向国家药监局申报生产批文。其中胰岛素原料药及常规胰岛素的 GMP 认证审查已于 2018 年 2 月完成公示，并于 2018 年 4 月获得了 GMP 证书及药品生产批文，未来预混胰岛素及三代胰岛素类似物也将按计划陆续进行药品注册。
4、对外合作
天麦生物通过对外合作推动企业发展，一方面，与国外技术团队在研发方面展开深入合作；另一方面，国内医药行业龙头企业中国医药集团下属国药股份以及华润医药均看好天麦生物的发展前景，对公司进行了股权投资。其中，华润医药于 2016年末以每股 8.53 元的价格对天麦生物进行战略投资，并持股 20%。双方将在胰岛素研发及销售、糖尿病慢病管理等领域深入合作。天麦生物产品面世后将可通过华润医药及国药股份的销售渠道，迅速打开市场，谋求企业发展
5、企业荣誉
天麦生物自成立以来获得诸多荣誉，并受到了省市政府及国家领导的关心。天麦生物曾获得“安徽省示范型国际科技合作基地”、“2013 年度示范型国家国际科技合作基地”、“2016 年合肥市创新型企业”等荣誉称号，并与我国药代动力学的学科带头人之一刘昌孝院士建立了院士工作站，与安徽医科大学合作建立药学教学基地；其重组人胰岛素和胰岛素类似物的相关项目被列为国家重大新药创制科技重大专项，门冬胰岛素研发项目被列为 2016 年安徽省科技攻关计划。此外，天麦生物的产品参展了 2016 年度合肥创新成果展，受到了习近平总书记及国家及省市领导的关心
、交易对手简介
1、上海慧瞳智能科技有限公司（“慧瞳科技”）：
慧瞳科技成立于 2006 年，注册于上海市长宁区仙霞路 318-322 号 2204 室，注册资本为人民币 224,000 万元。慧瞳科技是一家集计算机软硬件及电子、通信等器材的技术开发、销售、服务为一体的高科技现代化企业。公司研究开发的人体生物特征识别核心技术在业内处于领先地位，人脸识别系统、智能识别报警系统等产品被广泛应用于政府机关、公安系统、金融机构、交通运输及大型商场等场所。ATM监控系统、视频盒、E 面通、小模块等主打产品深受广大客户的青睐。
2、合肥生命科技园投资开发有限公司（“生命科技园”）：
合肥生命科技园投资开发有限公司成立于 2005 年 12 月，主要从事实业投资、产业孵化及投资服务、高新技术及产品开发销售、技术转让、咨询及服务、物业管理、会议展览服务等。生命科技园园区位于合肥经济技术开发区东部，占地约 180亩，由合肥经济技术开发区管委会和生命科技园共同开发建设，重点发展生物医药制造产业和生物医药产品创新与研发机构。目前生命科技园的主要业务为对天麦生物及糖尿病行业企业的投资，为天麦生物的主要股东。
3、高小明：
高小明为生命科技园及天麦生物实际控制人，长期从事胰岛素产品在中国的推广及研发，具有丰富的代理、销售、推广进口药品的经验，并于 2007 年初创办天麦生物，致力于胰岛素产品的国产化。高小明实际控制企业包括生命科技园、天麦生物、合肥生科医药有限公司、安徽省红业医药有限公司、合肥为民大药房连锁有限公司、安徽省红业医疗器械有限公司等，具备一定资产实力。
项目亮点
1. 糖尿病药品市场空间广阔，持续增长潜力巨大：全球糖尿病药物市场规模超过600 亿美元，为仅次于肿瘤用药的第二大药品，且近几年的复合增长率超过 15%。目前国内糖尿病用药市场规模超过 400 亿元，胰岛素市场规模已超过 170 亿元。我国为全球糖尿病患者第一大国，糖尿病患者人数超过 1 亿，且每年新增 120万，预计到 2035 年中国的糖尿病患病人数将达到 1.43 亿。糖尿病发病率高、诊断率及治疗率低，且国内糖尿病患者的诊疗花费远低于国际标准（约为美国人均花费的四分之一），随着大众对糖尿病看法的改变以及重视，未来中国糖尿病药品市场潜在空间巨大，预计未来相当时间内将保持 20%-30%的增长速度。广阔的市场空间及持续的增长潜力对天麦生物未来药品生产及销售均带来巨大的机遇。
2. 国产替代进口，符合国家政策导向：生物医药产业为国家战略性新兴产业，符合国家产业导向。同时，由于目前国内胰岛素药物市场约 85%以上为国外药品厂商垄断，患者用药成本较高，因此国家积极鼓励国内企业进行研发生产，扶持民族企业在重要领域的发展。天麦生物的胰岛素产品将进一步打破国外企业对胰岛素市场的垄断地位，降低国内胰岛素产品价格，带动民族医药产业的增长，符合国家政策导向。天麦生物所在省市领导及国家领导均对天麦生物的发展持续关注，预期其产品研发、生产及销售将得到较好的政策支持。
3. 天麦生物技术先进、管理层行业经验丰富：天麦生物与以色列团队合作，引进胰岛素菌种和先进的生产工艺，生产设施均按照欧盟 GMP 和中国 GMP 双重标准设计、建设，生产成本有效降低，产品销售可覆盖国内外。同时，天麦生物团队具有丰富的研发及销售经验，并与国内行业专家广泛合作，确保研发及生产的顺利开展；实际控制人原从事国外胰岛素的代理，具有成熟的销售渠道资源。
4. 国内行业龙头看好，信托投资安全边际较高：国内医药行业龙头企业国药控股及华润医药均投资于天麦生物，其中华润医药于 2016 年末投资后持股 20%，其入股价格为 8.53 元/股；本次交易投资成本约 6.5 元/股，较华润入股价格折价约24%。此外，随着天麦生物整体估值的逐步提高，投资具备较高的安全边际。
5. 良好退出预期及潜在收益：天麦生物已于 2018 年 4 月获取了 GMP 证书及首个产品生产批文，未来预混胰岛素及三代胰岛素类似物也将按计划陆续进行药品注册。由于药品生产企业在各节点（如获取临床试验批文、获取生产批文等）完成前后的估值存在较大差异，信托所持有的股权收益权预计随着天麦生物获取生产批文后其估值水平将进一步提升，未来信托退出潜在收益较大。
五、风险控制措施简介
6. 补足义务：于信托利益核算日，若信托资金投资收益低于约定的最低投资收益，慧瞳科技应对差额部分承担补足义务。
7. 购买义务：若信托期限届满时（含提前到期），标的股权收益权未能以高于最低出让总价向第三方转让的，则受托人有权要求慧瞳科技按最低出让总价购买标的股权收益权，慧瞳科技需无条件同意。
8. 股权质押担保：慧瞳科技以其持有的标的股权（对应天麦生物注册资本 6000 万元，占天麦生物股权比例为 7.5%）提供质押，对其购买及补足义务提供履约担保。
9. 保证担保：生命科技园、高小明对慧瞳科技的购买及补足义务提供不可撤销的连带责任保证担保。
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5.确认函 项目成立后，发行机构一般在2个月左右制作完成客户收益确认函，我们会及时将确认函寄送给您。
6.售后跟踪 项目成立后，我们会继续跟踪项目运行情况，为您提供服务，定期跟踪项目进展情况，付息日、到期日及时提醒等，直至项目结束。
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