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由毕节市开源建投投资（集团）有限公司提供连带责任保证担保。

毕节市开源建设投资（集团）有限公司于 2009 年 6 月 14 日成立，公司股东和实际控制人为毕节市人民政府，公司实收注册资本 30000 万元，持股比例 100%；构成为：货币出资 160,036,117.40 元，资本公积转增资本  139,63,882.60 元截至 2016 年底，公司新增纳入合并范围子公司 3 家，为毕节市天和物业管理有限公司，贵州金惠电力销售有限公司和贵州致福光谷投资管理有限公司，子公司合计 12 家。

2014 年-2017 年 6 月 30 日总资产为 196.80 亿元、281.14 亿元、371.38 亿元、385.33 亿元，总负债分别是 7.46 亿元、147.39 亿元、191.20 亿元、205.25亿元，故资产负债率为 3.79%、52.42%、51.48%、53.27%，从资产负债率来看开源建投偿债能力相对稳定。

公司发行 114 毕节开源债/PR 毕开源和 16 毕节开源小微债，经联合资信评估有限公司于 2017 年 6 月 26 日出具了上述两只债券的跟踪评级报告，评定主体和债券信用等级均为 AA，评级展望稳定

交易对手

毕节市碧海新区建设投资有限责任公司于2010年12月经毕节市七星关区市场监督管理局批准，由七星关区财政局发起设立，七星关区财政局是公司唯一出资人。2015 年 6 月 5 日，公司股东毕节市七星关区财政局同意变更资本，注册资本由 2000 万元变更为 10000 万元，实收资本为 2000 万元。2016 年 4 月 8 日，公司控股股东由毕节市七星关区财政局变更为毕节市七星关区人民政府，公司已在毕节市七星关区市场监督管理局完成了工商变更登记。公司作为毕节市七星关区重要的城市基础设施投资建设主体，主要从事毕节市七星关区范围内的城市基础设施及棚户区改造安置房建设等业务。截止 2017 年 3 月末，公司纳入合并范围全资子公司共 2 家，为毕节市碧城房地产开发有限责任公司（注册资本 1000 万元）和毕节市碧海同心资产管理运营有限责任公司（注册资本 2000 万元），2 家子公司尚处于业务开拓期，经营规模相对不大

项目所在地分析

毕节市于 2011 年 12 月 27 日撤销毕节地区设立地级毕节市，同年撤销县级毕节市成立七星关区。2015 年，全市辖七星关、大方、黔西、金沙、织金、纳雍、威宁、赫章、百里杜鹃风景名胜区、金海湖新区。初步核算，2017 年前三季度全市地区生产总值 1271.5 亿元，比上年同期增长 11.6%。从三次产业来看，第一产业增加值 258.86 亿元，比上年同期增长 6.6%；第二产业增加值 499.9 亿元，比上年同期增长 10.6%；第三产业增加值 512.7 亿元，比上年同期增长 15.2%。三次产业结构比为 20.4：39.3：40.3。2016 年全市全口径一般公共预算收入完成 112.63 亿元，为预算的 95.12%，为上年同期的 104.66%。一般公共预算收入中，税收收入完成 83.9 亿元，比上年增加 4.7 亿元，增长 5.9%，为预算的 95.9%。全市一般公共财政预算支出完成451 亿元，比上年决算数 409.7 亿元增加 41.3 亿元，增长 10.1%。

产品亮点

1、借款人碧海建投是毕节市七星关区政府的 AA 发债主体。公司负债率控制稳定，负债主要为金融机构长期借款，短期偿债压力不大；同时借款人获得政府支持力度较大，并且盈利情况良好，有独立盈利能力。总体而言，借款人资金渠道较为畅通。

2、保证人开源建投，公司资产体量较大，主体信用评级 AA，毕节市快速增长的经济实力、持续有力的政府支持以及较稳定的资产负债率等对公司发展起到积极的作用。开源建投的资产负债情况适中，开源建投近几年处于高速发展期，不断加大项目建设力度，在建工程多，每年均有较大的资本支出。总体来看，开源建投整体筹资能力较强，经营状况良好、资产运用合理，短期偿债能力有保障，因此公司有足够的担保的能力。

3、融资人所在地七星关区为毕节市政府所在地，近几年财政收入稳步增长，政府负债率和债务率水平居贵州省平均水平。

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