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A类：100万(含) -- 300万：7.9%，
B类：300万（含）以上8.2%。

本资产管理计划通过受让融资人广西百色开发投资集团有限公司对百色市人民 政府的应收账款债权的方式，向融资人提供融资资金，资金用于百色市工业品 市场路网工程项目建设。

第一还款来源：广西百色开发投资集团有限公司日常营业性收入。
第二还款来源：百色百矿集团有限公司日常营业性收入。
第三还款来源：百色市政府的财政收入。百色市2013年-2015年一般预算收入为 65.7亿元、70.91亿元、72.98亿元。

1. 受让百色开投享有对百色市人民政府的2.5亿元应收账款；
2. AA发债国企百色百矿集团有限公司为广西百色开发投资集团有限公司回购义务提供连带责任担保；
3. 百色市人民政府出具相应文件，确认偿债义务，并承诺按时无条件按时支付；
4. 本次应收账款债务为百色市政府存量债务，已经纳入政府存量债体系

★市场稀缺固收类地市级政信高收益产品：降息通道下锁定高收益，本次产品收益最高达 8.2%/年，在市场降息大通道下可提前锁定长期高收益产品；

★融资方和担保方均为 AA 级发债主体，实力雄厚：百色开投和百色百矿均为百色市政府出资建设的大型国有独资企业，资产规模雄厚，财务状况良好，收入来源稳定，在百色市发展建设中占有重要地位，偿债能力和担保能力较好。

★政府出具支持文件，还款有保障：百色市人民政府出具的《应收账款债权确认协议》确认将偿债资金已经列入财政预算，并承诺按时无条件足额支付；

★受让的应收账款对应为存量债务，其优势如下：

1、从合规性角度：存量债是国务院认可的地方政府应该偿还的债务；而目前的新增的融资平台债务多数为不是国务院认可的（部分新增债务也可纳入存量债务，但有额度限制，要求高，审批手续繁琐）；

2、从偿还的优先级：因为存量债是显性的、被认可的地方政府债，而未纳入债务系统的新增债务是隐性的、不被国务院认可的地方政府债；所以对地方政府来说，如果发生债务危机，优先偿还存量债务；

3、从偿还的力度：新增平台债务仅能通过政府财政、企业再融资偿还；而政府存量债务还可通过发行债券融资来进行债务置换（国务院是大力支持的，截至到 2015 年，各地发行置换债券 3.18万亿元，其中 2015 年新增政府债务置换债券 5,912 亿元）

4.百色市人民政府在 2016 年元月出台了《百色市本级政府债务风险化解规划（2016-2020 年）》和《百色市本级化解政府债务危机应急预案》。百色市将根据自治区政府债务工作安排，利用 3年时间（2016-2018 年）置换政府负有偿还责任的债务本金。地方政府政策支持还款有保障。
 

融资方介绍

广西百色开发投资集团有限公司：

公司成立于 2003 年 7 月 9 日，由百色市国资委为百投集团全额出资人，出资比例为 100%。为百色市政府批准设立的国有独资公司，是百色市基础设施建设和运营的主要载体。目前，公司已初步形成以城市基础设施、保障性住房、铝产业工业园区、港口及物流园区为发展核心，物业管理、水务经营及污水、垃圾处理等多个领域综合发展的格局，并对国有资产进行整合和运营，促进相关领域内国有资产的保值增值，增强公司的盈利能力。

财务状况：

截至 2014 年 12 月，公司资产总额 195.92 亿元，负债总额为 100.75 亿元，所有者权益合计为 95.17 亿元，资产负债率为 51.42%，2014 年度公司实现主营业务收入 8.24 亿元，近年来百色开投资产总额不断增加，流动资产保持了较好的增长态势，公司资产负债率保持在合理水平，财务结构比较合理，负债率适中；2014 年净利润 4.76 亿元，公司盈利水平比较稳定，未来两年现金流较好。综合来看，公司债券信用等级为 AA 级，发债主体，信用良好，违约风险较低。考虑到公司在百色市发展建设中的重要地位，公司将长期受益于百色市政府在资金拨付方面的大力支持。公司资产负债率适中，业务收入稳定，具有一定的偿债能力。

 

担保方介绍

百色百矿集团有限公司:连带责任担保，担保金额为资管计划项下本息。公司是百色市属国有企业，成立于 1996 年 4 月 22 日，注册资本贰亿元。百色市人民政府国有资产监督管理委员会对发行人代行出资人职责，其出资比例占发行人资本的 100%。

经营范围为：煤炭开采、砖制造（仅供分支机构经营用），仓储（危险化学品除外），对煤矿业、煤电业、水电业、铝产业、物流业、机械制造的投资，采矿业研发与技术服务。 是广西主要的褐煤生产基地、全国重要的碳酸锰基地、国家级绿色矿山试点单位、全国中小型标杆煤矿。现企业核心产业为煤炭，涵盖锰矿、发电、铝业、煤炭物流、煤机制造、建材地产以及煤矿专业工程技术服务等行业，煤炭业务遍布中国东南、西南诸省及东盟国家。是广西百强企业。

财务状况：百色百矿集团有限公司截至 2015 年 3 月 31 日，公司总资产为 99.76 亿元，所有者权益为56.58 亿元，资产负债率为 43.28%，公司 2014 年底实现营业收入分别为 30.57 亿元；净利润分1.54 亿信用状况：2015 年 9 月中诚信国际信用评级有限责任公司对百色百矿主体信用评级为 AA 级别，履约能力较强

 

 

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